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當前位置 > 順發首頁 > 股市動態 > 主力動向 > 社保資金 > 2019年險企舉牌“不一樣” 對外開放“加速度”

發布時間︰2019-12-23 09:33來源︰網絡整理順發財經字號︰

  1.險資入市

  今年,險資“入市”資金屢被調侃為“不動如山”,事實如此嗎?

  非也!根據銀保監會披露的信息來看,截至2019年10月末,險資股票和證券投資基金余額為22536億元,佔險資運用余額的12.65%。和年初相比,前10月權益投資淨增加3316.13億元,佔比提升0.94%。

  從險資純股票投資來看,根據銀保監會保險資金運用監管部主任袁序成披露的數據,截至2019年11月末,保險資金投資股票規模1.81萬億元,約佔A股流通市值的3.31%。雖無年初對比數據,但險資目前作為A股市場第二大機構投資者的地位並未動搖。

  縱覽今年險資權益類投資,雖然增量資金不多,但監管多次鼓勵險資“入市”,已成為近年來監管對險資入市資金監管重點轉變的風向標。

  就險資權益投資,12月20日,銀保監會保險資金運用監管部主任袁序成明確表示,一是支持保險資金投資科創板上市公司股票;二是鼓勵保險公司增持優質上市公司股票;三是支持保險資產管理公司設立專項產品,參與化解上市公司股票質押流動性風險,並在產品投資範圍和權益類資產比例上給予一定政策支持。

  袁序成的積極表態,只是監管今年眾多積極表態中的一次。1月份,銀保監會新聞發言人肖遠企表示,鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優質上市公司股票;在7月份的國新辦發布會上,銀保監會副主席梁濤透露,銀保監會正在積極研究提高保險公司權益類資產的監管比例事宜;9月份,證監會在京召開的全面深化資本市場改革工作座談會再度呼吁“推動更多中長期資金入市”。

  雖然監管多次表態,但目前險資權益投資距離30%的上限還有一定的空間,今年前10月權益投資佔比較年初提升也未超過1個百分點。

  為何會出現這類現象?有險企股權投資人士對《證券日報》記者直言,根本原因是險資雖是長久期資金,但對每年的穩定分紅和收益有很強的要求,符合這類要求的上市公司其實並不多,這也是險資的屬性決定的。

  如果說今年增量資金有限的話,那麼,2020年會如何投資?

  多家券商機構近期紛紛認為,明年險資有望提升權益投資比例,近期也有媒體報道稱,險資已開始“連夜加倉”。明年險資“入市”資金增量幾何我們拭目以待。

  2.險企舉牌

  2019年,險資舉牌再也不是一個讓人聯想到“野蠻人”的詞匯。

  “價值發現”、“長期投資”、“財務投資”成為險資舉牌的新標簽。變化源于保險行業監管環境與險企保費結構變化、市場利率下行、新的會計準則等一系列原因的推動與催化,險資舉牌始被正名。

  為險資舉牌正名的正是保險行業的龍頭們。

  今年,國壽、平安、太保合計9次舉牌。其中,中國人壽舉牌了申萬宏源、中廣核電力、中國太保、萬達信息(被3次舉牌);平安人壽舉牌了華夏幸福、中國金茂;太保壽險舉牌了上海臨港。

  與此同時,此前的“舉牌專業戶”們今年已悉數退出舞台。拉長時間線來看,2015年共有36家上市公司被險資舉牌,且以中小險企為主,萬能險是“彈藥”;2016年險資舉牌次數大幅下滑,僅12起。2017年和2018年,險資舉牌更趨平穩,均為11起,偶有中小險企。

  也有人會問,為何中小險企不舉牌了?根本原因在于“資產驅動負債”模式的沒落。近兩年來,強監管下,此前資產驅動負債型險企紛紛開始轉型,大幅削減舉牌“彈藥”萬能險保費,並降低萬能險結算利率,增加中長期的萬能型年金保險產品,以拉長負債久期,負債端資金特性的改變傳導至投資端,中小險企的投資也更趨穩健,不再舉牌。

  資本市場關心的是,2020年險資還會舉牌嗎?答案是肯定的。天風證券就預測,2020年險資仍將舉牌優質上市公司,主要目的是計為長期股權投資(權益法核算),並打造業務協同。

  中國人壽副總裁趙鵬也對《證券日報》記者表示,未來持續關注包括投資類股票在內的各行業優質的投資標的,不排除公司基于未來戰略考慮,投資一家企業。中國人保資產總裁王顥在今年中期業績會上也表示,對于優化公司投資結構且能與其有協同的公司,也會考慮舉牌。

  3.架構求變

  2019年,上市險企新一輪組織架構和人事大調整此起彼伏,“變”成為市場份額佔據半壁江山的上市險企的新主題,“變”既影響了保險市場的競爭態勢,又深刻地影響了一批保險人的命運。

(順發小編︰admin)

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